ํ๋ญํด๋ฆฐํ ํํด์์๋์นด์ธ๋์งํธ์์ฐ์ฑ ์์๋์ํธํํ๊ฐํญ๋ฐ์ ์ธ์ํฉ์์ง๋ฉดํ ์์๋ค๋ฉฐ๋ฐ๊ฐ๊ธฐ์ด์๊ฐ'๋ด์ค์ํ์'์ฌ๋ฃ๊ฐ๋์ง๋์์๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ๋งํ๋ฐ์๋ค.
-์คํํ์ด๋จธ๋์ฐ๋ด์์ฐ๋ฐฉ์ค๋น์ ๋(Fedยท์ฐ์ค)๊ฐ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ์ธํํ๋ฉด์ํ์ฃผ๊ฐ์ํ๋ฅผ์ ์๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ๊ด์ธกํ๋ค.19์ผ(ํ์ง์๊ฐ)๋ฐฐ๋ฐ์ค์๋ฐ๋ฅด๋ฉด์คํํ์ด๋จธ์ํฌ๋ฆฌ์ค์ฝํ ์คํค์์ผ๋นํธ๋ฆฝ์ ๋๋ฆฌ์คํธ๋"์ฐ์ค์ด๊ณ ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ์์ฅ์์๋ณด๋ค์ค๋์ ์งํ๋ค๊ณ ํด๋์ด์ ๋ถํฐ๋๊ธ๋ฆฌ๊ฐ๋ด๋ ค๊ฐ๋๋ฐฉํฅ์์๋ค"๋ฉฐ"๊ธ๋ฆฌ์ฌ์ดํด์ด๋ฏธ์น๋์ต์ ์์ํฅ์ด์ง๋๊ฐ๊ธฐ๋๋ฌธ์์ฐ๋ด์์ํ์ด์ต์ด๊ฐ์ ๋ ๊ฒ"์ผ๋ก๋ด๋ค๋ดค๋ค.์ด๋ค์"๊ฒฝ์ ๊ฐ๊ฐ์ธ๋ฅผ๋ณด์ด๋ฉด์๋์ถ๋๋์ด๋ ๊ฒ์ด๋ฉฐ์ธ์ํฉ๋ณ๋๋ค์ํํฉ์๋ง์๊ฒ"์ผ๋ก์ ๋งํ๋ค.์คํํ์ด๋จธ๋๋์ผ๊ฐ์ค์คํ ๋๋์ค๋ํธ์ด์ค(S&P)์ง์์์ ํ์ฃผ๊ฐ์์ต๋น์จ(PER)์16.6๋ฐฐ์ง๋ง10๊ฐ์ํ์ํ๊ท ์ ํPER์10๋ฐฐ๋ก๋ฎ์์์ค์ด๋ผ๊ณ ๋๋ง๋ถ์๋ค.์คํํ์ด๋จธ๋๋ฑ ํฌ์ค๋ธ์๋ฉ๋ฆฌ์นด(NYS:BAC)ยท์จํฐ๊ทธ๋ฃน(NYS:C)ยท๊ณจ๋๋ง์ญ์ค(NYS:GS)ยท์ ํ๋ฆฌ์คํ์ด๋ธ์ ๊ทธ๋ฃน(NYS:JEF)ยท๋ชจ๊ฐ์คํ ๋ฆฌ(NYS:MS)ยทUS๋ฑ ์ฝํ(NYS:USB)๋ฑ๋ํ์ํ์ฃผ๊ฐํ๊ท ์ ์ผ๋ก25%์ค๋ฅผ๊ฒ์ผ๋ก๋ด๋ค๋ดค๋ค.์คํํ์ด๋จธ๋์ด๋ค์ดํฌ์๋ฅผ์ถ์ฒํ์ํ๋ค์PER์ํฅํ12~13๋ฐฐ๋ฅผ๋ํ๋ผ๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ์์ํ๋ค.
21์ผ๊ธ์ต๊ฐ๋ ์์ ์๊ณต์์์คํ ์๋ฐ๋ฅด๋ฉด๋ฑ๊ธฐ์์์์ ์ธํ์ผ์ฑ์ฆ๊ถ์์ง์๋ค์์ง๋ํดํ๊ท ์ฐ๋ด์1์ต4์ฒ500๋ง์์ผ๋ก์ง๊ณ๋๋ค.
์ค๋ํต๋ น์๋ง๋ฌด๋ฆฌ๋ฐ์ธ์์"๊ตญ๊ฐ๊ฐ์ง์ ๋์์์์ฃผ์๋ฃ๊ธฐ๊ธฐํด๋ฌ์คํฐ๊ฐ๊ตญ์ ๊ฒฝ์๋ ฅ์ด์๋์ฒจ๋จ์๋ฃ๊ธฐ๊ธฐ์์ฐ์๊ฑฐ์ ์ด๋ ์์๊ฒ๋ง๋ค์ด์ผํ๋ค"๋ฉฐ"๋ณด๊ฑด์๋ฃ๋ฐ์ดํฐ๋ฅผ๊ฐ๊ณ ๋ง์ถคํ์ ๋ฐ์๋ฃ๋ฅผ๊ตฌ์ถํ๋ คํ๋ค"๊ณ ๋งํ๋ค.
๋ฏธ๊ตญ์์ ๊ท์ฃผ๊ฐ์ค์ ์๋น์ฒญ๊ตฌ๊ฑด์๋์์์น์์ ์ฃผ์น๋ฅผ๋ฐ๋๋ฉฐ๋ฏธ๊ตญ๊ณ ์ฉ์์ฅ์ด๊ฒฌ๊ณ ํ๋ค๋์ ์์์ฌํ๋ค.
๋ด์์ฑ๊ถ์์ฅ๋ถ์๊ธฐ์์ฐ๋ํด๋ค์๊ฐํด์ง์์๋ค.์ผ๋ณธ๊ธ์ต์์ฅ์ด์ถ๋ถ์๋ง์ํด์ฅํจ์๋ฐ๋ผ์ฅ์ค๋ชจ๋ฉํ ์์ง์ํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ดํฌ๋ค.
(์์ธ=์ฐํฉ์ธํฌ๋งฅ์ค)์ด๊ท์ ๊ธฐ์=์์ธ์ธํ์์ฅ์์๊ฐ์ฅ์ ๋ง(MAR,์์ฅํ๊ท ํ์จ)ํธ๊ฐ๋'ํ(0)'์์ค์๋ํ๋๋ค.
KB๊ธ์ต์์ง๋ํด์ด์ฃผ์ฃผํ์์จ37.5%๋ฅผ๊ธฐ๋กํ๊ณ ์ ํ๊ธ์ต๊ณผํ๋๊ธ์ต๋๊ฐ๊ฐ36%,32.7%๋ก๋ฐ์๋ค.